صندوق تامین مالی

یکی از چالش های بسیاری از کسب و کارهای کشور، موضوع تامین مالی است. روش های مختلفی برای فراهم کردن سرمایه لازم برای تاسیس یا رشد این کسب و کارها وجود دارد که یکی از آن ها استفاده از صندوق تامین مالی است. به کمک این صندوق ها، شرکت ها و پروژه های مستعد رشد و سوددهی این فرصت را دارند که به بازار سرمایه وارد شوند و سرمایه مورد نیاز خود را با مشارکت سرمایه گذاران تامین کنند. 

تامین مالی کسب و کارها به طور غیر مستقیم و به کمک واحدهای سرمایه گذاری که صندوق های تامین مالی در بازار سرمایه به فروش می رسانند، صورت می گیرد. طی عرضه و فروش این واحدها، هم سرمایه موردنیاز پروژه ها تامین می شود و هم امکان برخورداری از سود برای سرمایه گذاران وجود دارد.

سرمایه گذاری در صندوق های تامین مالی برای آن دسته از افرادی می باشد که مایلند در بازار بورس فعالیت کنند اما اطلاعات و مهارت و یا زمان کافی برای تشخیص پروژه های کارآمد و سودده ندارند بسیار مفید است. زیرا می توانند به پروژه هایی که صندوق ها با دقت انتخاب می کنند، اعتماد کنند.

این صندوق ها با تشکیلات اصولی و اعضای خبره خود شرایطی را فراهم می کنند تا در عین پیشبرد پروژه ها از لحاظ مالی، سرمایه گذارانی که به این صندوق ها اعتماد کرده و از طریق آن سرمایه گذاری کرده اند نیز از رشد و توسعه این پروژه ها بهره مند شوند.

صندوق تامین مالی چیست؟

یکی از روش های سرمایه گذاری در بازار سرمایه، مشارکت در صندوق های تامین مالی است. همان طور که از نام آن مشخص است، این نوع صندوق ها برای کمک به تامین مالی سرمایه مورد نیاز بسیاری از پروژه ها ایجاد شده اند. هر صندوق تامین مالی توسط ارکان صندوق، تاسیس و مدیریت می شود که شاکله و اعضای آن مورد تایید سازمان بورس اوراق بهادار هستند.

صندوق تامین مالی پس از شناسایی پروژه ها و طرح های کارآمد اقدام به عرضه واحدهای سرمایه گذاری که به آن ها یونیت نیز گفته می شود، می نماید. سرمایه گذاران می توانند این واحدهای سرمایه گذاری را خریداری کنند و در سود حاصل از بهره برداری طرح های مربوط به آن شریک شوند.

صندوق تامین مالی انواع مختلفی دارد؛ صندوق تامین مالی پروژه، صندوق تامین مالی سرمایه گذاری خصوصی، صندوق تامین مالی زمین و ساختمان و صندوق تامین مالی جسورانه. در ادامه به هر یک از انواع این صندوق ها و تشریح عملکرد آن ها می پردازیم.

صندوق تامین مالی پروژه

صندوق تامین مالی پروژه، یکی از انواع صندوق تامین مالی است که با تمرکز روی یک پروژه فعالیت می کند. این صندوق، پس از تشکیل، تامین مالی یک پروژه مشخص را عهده‌ دار می شود تا روند اجرای آن پروژه تسهیل گردد. این پروژه ها پس از بررسی ابعاد مختلف علمی، اجرایی و اقتصادی انتخاب می شوند.

پس از انتخاب پروژه و ارائه طرح توجیهی، نوبت به تاسیس صندوق پروژه می رسد که تنها با کسب مجوز از سازمان بورس اوراق بهادار امکان پذیر است. سپس این پروژه با نام شرکت پروژه به عنوان یک شرکت سهامی خاص ثبت می شود. با دریافت مجوز فعالیت از بورس، واحدهای سرمایه گذاری این شرکت در بازار سرمایه به فروش می‌ رسد. پس از اتمام پروژه، شرکت به سهامی عام تبدیل شده و به هریک از سرمایه گذاران متناسب با میزان مشارکت، سهام و یا سود تعلق می گیرد.

در واقع صندوق پروژه، با جمع آوری وجوه سرمایه گذاران و اختصاص آن به اجرای پروژه، به ساخت و بهره برداری از آن کمک می کنند. در نتیجه هم پروژه به جریان می افتد و هم سرمایه گذاران در سود حاصل از بهره برداری از این پروژه سهیم می شوند. این صندوق بیشتر برای پروژه های صنایع پتروشیمی و نفت و گاز و همچنین پروژه های ریلی اقدام به تامین مالی می کند.

صندوق تامین مالی سرمایه گذاری خصوصی

این نوع از صندوق تامین مالی برای تامین سرمایه آن دسته از شرکت هایی که فعالیت آن ها مشخص است و از بلوغ کافی برخوردارند اما برای ارتقا و رشد نیاز به تزریق سرمایه دارند، ایجاد شده اند. این صندوق ها می توانند برای شرکت های غیر سهامی عام، شرکت های سهامی که در بورس پذیرفته نشده اند و یا از آن خارج شده اند و از شرکت های موجود در فرابورس، تامین مالی به عمل آورند.

در ازای تامین مالی، قسمتی از سهام این شرکت ها به این صندوق واگذار شده و پس از یک بازه زمانی مشخص که حداکثر هفت سال است، این سهام آزاد می شود. سرمایه گذاری در این صندوق برای صاحبان سرمایه می تواند کمی ریسکی باشد. بنابراین سرمایه گذاران باید به خوبی از مفاد اساسنامه و امیدنامه این صندوق اطلاع داشته باشند.

واحدهای سرمایه گذاری این صندوق دو نوع ممتاز و عادی هستند که واحدهای ممتاز متعلق به شرکای عمده ای است که در مدیریت صندوق نقش دارند و واحدهای عادی برای آن دسته از مشارکت کنندگانی است که تنها نقش سرمایه گذار دارند. حداقل مبلغی که سرمایه گذاران می توانند برای مشارکت در این صندوق در نظر بگیرند نیز صد میلیون تومان است.

صندوق تامین مالی زمین و ساختمان

این صندوق در راستای تامین مالی پروژه های ساختمانی اعم از تجاری، اداری و مسکونی فعالیت می کند. صندوق تامین مالی زمین و ساختمان، برای صاحبان سرمایه های خرد این امکان را فراهم می کند که بتوانند با سرمایه محدود خود در در بازار پر سود املاک و مستغلات سرمایه گذاری کنند.

این نوع صندوق تامین مالی نیز مانند سایر صندوق ها اساسنامه و امیدنامه مخصوص به خود را دارند. ارکان صندوق تامین مالی زمین و ساختمان، مجمع و مدیر صندوق، مدیر ساخت و ناظر، بازارگردان و... را شامل می شود. هدف از وجود این ارکان، شناسایی و نظارت بر پروژه های عمرانی مناسب و سودده برای تامین مالی و در نتیجه ایجاد سود برای سرمایه گذاران است.

این صندوق، واحدهای سرمایه گذاری را به منظور تامین مالی پروژه های ساختمانی عرضه می کند. سرمایه گذاران متناسب با بودجه خود تعدادی از این واحدهای سرمایه گذاری را خریداری می کنند. سپس سرمایه حاصل از فروش این واحدها، به پروژه های ساختمانی اختصاص می یابد. پس از اتمام این پروژه ها، واحدهای ساختمانی مربوطه به فروش می رود و هر یک از سرمایه گذاران به میزان مشارکت خود، از سود حاصل از این فروش بهره مند خواهند شد.

صندوق تامین مالی جسورانه

صندوق تامین مالی جسورانه با نام استارت آپ ها و کسب و کارهای نوپا گره خورده است. در واقع این صندوق به آن دسته از کسب و کارهایی که طرح و ایده عملی و سوددهی دارند اما به دلیل کمبود سرمایه قادر به پیشبرد آن نیستند کمک می کند تا سرمایه لازم را برای اجرایی کردن طرح های خود به دست آورند.

از آنجا که پروژه های یاد شده رشد یافته نیستند و در آغاز راه اجرایی شدن قرار دارند، ریسک سرمایه گذاری در آن ها زیاد است. صندوق های تامین مالی جسورانه که به آن ها صندوق های VC نیز گفته می شوند به این دلیل ایجاد شده اند که جسورانه، ریسک سرمایه گذاری در این نوع پروژه ها را بپذیرند و سرمایه لازم را در اختیار شرکت های صاحب ایده بگذارند.

در ازای این تامین سرمایه، بخشی از سهام شرکت به این صندوق واگذار می شود و در نتیجه صندوق در مدیریت هزینه ها و دارایی و همچنین نقل و انتقال پول در راستای اجرای پروژه، حق نظارت و اعمال نظر دارد. این صندوق در حمایت از طرح های نوآورانه، واحدهای سرمایه گذاری مربوط به طرح را عرضه می کند. سرمایه گذاران این واحدها را خریداری کرده و پس از این که طرح مذکور به درآمد رسید، به میزان سهم خود در سود آن شریک می شوند.

مراحل تشکیل صندوق های تامین مالی

صندوق های تامین مالی برای تشکیل نیاز به مجوز سازمان بورس اوراق بهادار دارند. به علاوه هر کدام از این صندوق ها نیاز به اساسنامه و امیدنامه دارند. اطلاعات مربوط به ارکان صندوق از جمله مشخصات هیات مدیره و موسسان، متولی، حسابرس و کلیه اشخاصی که برای تشکیل صندوق پیشنهاد شده اند مورد بررسی قرار می گیرد.

تاییدات مربوط به صدور مجوز پذیره نویسی از جمله تایید اساسنامه و امیدنامه تکمیل شده و قبولی سمت ارکان صندوق نیز از جمله مراحل تشکیل این صندوق ها است. به فراخور نوع صندوق، مراحل تشکیل صندوق می تواند اندکی متفاوت باشد. به عنوان مثال برای تشکیل صندوق تامین مالی پروژه، ثبت شرکت پروژه در مرجع ثبت شرکت ها نیز الزامی است.

مزایای صندوق تامین مالی

مهم ترین مزیت سرمایه گذاری در صندوق های تامین مالی، درجه اطمینان بالا سرمایه گذاری از این طریق است. در واقع این ارکان صندوق هستند که با انتخاب پروژه ها و طرح های مناسب و نظارت لازم بر آن ها، این اطمینان را برای سرمایه گذاری ایجاد می کنند. تشخیص پروژه های سودده کار آسانی نیست، اما با وجود صندوق های تامین مالی و اعضای حرفه ای آن در کنار دغدغه آن ها برای سود صندوق، می توان در تامین مالی پروژه های مناسب شرکت کرد و سود برد.

از دیگر مزایای این صندوق ها شفافیت عملیات است که به کمک گزارش هایی که صندوق باید در فواصل زمانی معین منتشر کند، روند پیشرفت مالی پروژه ها قابل رصد است. نقد شوندگی بالای واحدهای سرمایه گذاری عرضه شده در بازار سرمایه، از مزیت های دیگر سرمایه گذاری در این صندوق ها می باشد. به علاوه این صندوق ها با جذب سرمایه راکد افراد و وارد کردن آن به چرخه ساخت و ساز و تولید، امکان رشد و فعالیت بسیاری از شرکت های مستعد را فراهم می کنند.

برای دریافت اطلاعات بیشتر در مورد صندوق تامین مالی در کانال تلگرام موضوعات سرمایه گذاری عضو شوید. کارشناسان مرکز مشاوره سرمایه گذاری دینا نیز آماده اند تا با ارائه خدمات مشاوره سرمایه گذاری تلفنی دینا به سوالات شما عزیزان پیرامون صندوق تامین مالی پاسخ دهند.