سهام کنترلی

نوعی سهام با نام سهام کنترلی وجود دارد که دارندگان آن می‌ توانند به ‌صورت مستقیم در تصمیمات یک مجموعه اعمال نظر کنند. این نوع سهام، به‌ علت تأثیری که در مدیریت یک مجموعه می گذارد، سهام مدیریتی نیز نامیده می ‌شوند. معمولاً میزان این سهم، متناسب با تعداد اعضای هیئت‌ مدیره یک مجموعه مشخص می ‌شود. این نوع سهام، به ‌علت اختیاراتی که به صاحب خود قرار می‌ دهد، به نسبت سهام خرد دارای ارزش بسیار بیشتری است.

در بازار سرمایه چندین نوع مختلف سهام وجود دارد. یکی از انواع سهام، سهام کنترلی نام دارد. سهام کنترلی به ‌معنای سهمی است که دارنده آن، می‌ تواند مدیریت هیئت‌ مدیره را با استفاده از آن به دست بگیرد. نوع دیگری سهام در مدریت کارخانه ها و شرکت ها با نام سهام مدیریتی نیز وجود دارد که دارای تفاوت اندکی با سهام کنترلی است. در ادامه قسمت ها این مقاله به تفاوت بین این دو نوع سهام پرداخته خواهد شد. دارنده سهام کنترلی دارای بیشترین قدرت در هیئت‌ مدیره یک مجموعه است. برای کسانی که قصد دارند در یک شرکت و یا کارخانه سرمایه‌ گذاری سنگین کنند، لازم است که حتما با مفهوم این نوع سهام و همچنین میزان ارزش سهام کنترلی آشنا باشند. در ادامه این نوع سهام معرفی می شود و همچنین نکات مهمی درباره‌ آن ذکر خواهد شد.

سهام کنترلی چیست؟

در ابتدای بررسی مطالب مرتبط با سهام کنترلی، در ابتدا لازم است که به بررسی مفهوم این سهام پرداخته شود. معمولاً هیئت‌ مدیره شرکت ‌ها و یا مجموعه ‌های مختلف، تنها متعلق به یک نفر نیست و چند فرد مختلف در شرکت‌ ها دارای سهام های عمده هستند. سیستم مدیریتی هیئت‌ مدیره، به این شکل است که کسانی که دارنده بیشترین میزان سهم در بین تمامی سرمایه ‌گذاران باشند، حق تصمیم گیری درباره تصمیمات مربوط به شرکت را دارند. به سهامی که باعث می ‌شود که فرد بتواند در هیئت ‌مدیره تاثیر گذار باشد و بتواند در تصمیمات مدیریتی دخیل باشد، سهام کنترلی گفته می‌شود.

کسی که دارای این سهام باشد، دارای حق تصمیم گیری در یک مجموعه است. سهام کنترلی، به ‌غیر از قدرتی که به صاحب سهام برای تصمیم گیری در هیئت‌ مدیره می‌ دهد، این امکان را نیز فراهم می ‌کند که فرد سرمایه ‌گذار زودتر از سایر سهام داران، بتواند به صورت‌ حساب‌ ها و گزارش‌ های مالی مجموعه دسترسی داشته باشد. میزان سهمی که بتوان با استفاده از آن، کنترل یک مجموعه را به دست گرفت معمولا عدد ثابتی نبوده و این عدد متناسب با تعداد اعضای هیئت مدیره تعیین خواهد شد.

سهام مدیریتی و سهام کنترلی با هم چه فرقی دارند

به ‌غیر از سهام کنترلی، واژه‌ ی دیگری با نام سهام مدیریتی نیز در سیستم اداره مجموعه ها و شرکت مختلف، با نام سهام مدیریتی وجود دارد. بسیاری از مردم به اشتباه فکر می کنند که سهام مدیریتی و سهام کنترلی دارای دو مفهوم جدا از هم هستند. اما این تصور اشتباه است زیرا سهام کنترلی و سهام مدیریتی در اصل به یک نوع سهم اشاره دارند. به ‌علت اینکه سهام باعث می‌ شود که فرد سهامدار در مدیریت مجموعه تاثیرگذار باشد، این نوع سهام، مدیریتی نیز نامیده می ‌شود. دارنده سهام مدیریتی، به‌ علت اینکه به نسبت سهام‌ داران خرد از میزان سهم بیشتری برخوردار است، می ‌تواند در مدیریت مجموعه تاثیر مستقیم داشته باشد. همچنین دارنده سهام کنترلی، غیر از تاثیر گذاری مستقیم در تصمیمات می‌ تواند برای تعیین یک یا چند نفر از اعضای هیئت‌ مدیره نیز اعمال نظر کند.

سهام شناور نیز یکی دیگر از انواع سهام هایی می باشد که بسیاری از معامله گران آن را زیر نظر داشته و بر اساس تحلیل ها و استراتژی های خود آن را مورد بررسی قرار می دهند و در صورت مناسب بودن موقعیت، به معامله می پردازند. در مقاله زیر همه چیز درباره سهام شناور توضیح داده شده است. علاقه مندان در این زمینه می توانند با کلیک بر روی لینک زیر مقاله مورد نظر را مطالعه نمایند.

ارزش سهام مدیریتی نسبت به قیمت سهام خرد

سهام ‌دار خرد، به کسانی گفته می‌ شود که بخشی از سهام یک شرکت را خریداری می ‌کند و در بازه ‌های زمانی مختلف از پول سرمایه ‌گذاری شده خود در این شرکت سود دریافت می ‌کنند. سهام‌ داران خرد، به ‌علت کم بودن میزان سرمایه شان، نمی ‌توانند در تصمیم گیری های کوچک و بزرگ شرکت دخیل باشند. اما در مقابل سهام‌ داران خرد، کسانی هستند که دارای سهام مدیریتی هستند و این نوع سهم، به ‌علت ارزش زیادی که دارد به سهام ‌دار این امکان را می ‌دهد که به ‌صورت مستقیم در تصمیمات شرکت دخیل باشد و بتوانند به‌ صورت مستقیم در انتصاب اعضای هیئت‌ مدیره دخیل باشد.

شخصی که دارای سهام کنترلی، در یک مجموعه‌ است با تصمیمات درست می‌ تواند باعث سود دهی بیشتر مجموعه شود. بیشتر شدن سود یک مجموعه، به این معنا است که سهام ‌داران کلان می‌ توانند سود بسیار بیشتری را دریافت کنند. به‌ علت تاثیر زیادی که سهام مدیریتی در کنترل یک مجموعه می‌ گذارد، ارزش سهام کنترلی بسیار بیشتر از سهام خرد است. خرید سهام خرد، بیشتر مناسب سرمایه ‌گذارانی است که دارای سرمایه محدودی هستند و می‌ خواهند که در یک مجموعه سرمایه‌ گذاری اندکی انجام دهند تا بتوانند به ‌صورت سالانه سود مناسبی را دریافت کنند. اما خرید سهام کنترلی و یا مدیریتی، بیشتر مناسب کسانی است که دارای سرمایه زیادی هستند و می‌ خواهند سرمایه‌ گذاری ارزشمند و کلانی را در یک مجموعه انجام دهند.

سهام مدیریتی متعلق به چه کسانی است

در ادامه بررسی مطالب مربوط به ارزش سهام کنترلی، لازم است به این پرسش پرداخته شود که به ‌صورت دقیق سهام مدیریتی متعلق به چه کسانی است است. متناسب با تعداد افراد هیئت‌ مدیره یک شرکت، کسانی که دارای حداقل میزان سهام مدیریتی مشخص‌ شده یک مجموعه باشند، می‌ توانند در تصمیمات شرکت اعمال نظر کنند. میزان سهام کنترلی، همواره متناسب با تعداد اعضای هیات مدیره مشخص می‌ شود. پس‌ از اینکه افراد، به‌ صورت رسمی و قانونی میزان مشخص‌ شده سهم مدیریتی را خریداری کنند، این سهم به آن‌ ها تعلق می‌ گیرد و می ‌توانند به ‌صورت مستقیم در تصمیمات مجموعه تاثیر گذار باشند.

همچنین با مطالعه مقاله زیر می توان از قوانین و شرایط ثبت شرکت سهامی به صورت عام مطلع گردند. در این نوع شرکت ها موسسان مقداری سهام را که شامل 20 درصد می باشد، متعهد شوند و مابقی سهم را در حساب بانکی بعنوان سپرده قرار می دهند. 

میزان سهام لازم برای داشتن سهام کنترلی چقدر است؟

سوال بعدی که در ادامه بررسی مطالب مربوط به ارزش سهام کنترلی، باید به آن پاسخ داده شود میزان سهمیه لازم برای داشتن سهام کنترلی است. در قسمت ‌های قبلی مقاله نیز به این مسئله اشاره شد که میزان سهام مدیریتی متناسب با اعضای هیات مدیره مشخص می‌ شود. در حال ‌حاضر در کشور، بیشتر شرکت ها دارای هیئت مدیره پنج نفره هستند. در صورتی‌ که یک شرکت دارای هیئت‌ مدیره پنج نفر باشد، برای کسب یک کرسی در هیات مدیره، لازم است که سهام‌ دار دارای سهمی حداقل 7.16 درصدی باشد. اما در صورتی ‌که اعضای هیئت‌ مدیره هفت‌ نفره باشد، با میزان سهم 6.12 درصد، می‌ توان یک کرسی در هیأت ‌مدیره شرکت به دست آورد.

از این رو می توان با مطالعه مقاله زیر از شرکت های سهامی خاص آشنا شد و در صورت مناسب بودن موقعیت های سرمایه گذاری نسبت به خرید سهام اقدام نمود. 

محاسبه ارزش سهام مدیریتی در بورس

برخی از اوقات، شرکت‌ ها و مجموعه ‌ها بنا به دلایل مختلف تصمیم می‌ گیرند که بخش زیادی از سهام خود را در بازار بورس به مشتریان عرضه کنند. معمولاً در این زمان ها سرمایه‌ گذاران علاقه مند به خرید سهام مدیریتی هستند، می ‌توانند سهام کنترلی این مجموعه ها را از بورس خریداری کنند و به ‌صورت مستقیم در مدیریت این مجموعه ‌ها تاثیر گذار باشند. سهام‌ کنترلی که در بازار سرمایه به مشتریان ارائه می ‌شود، با توجه به تأثیر زیاد آن در مدیریت شرکت ها، دارای ارزش بسیار بیشتری از سهام ‌های خرد است.

لازم به ذکر است که اکثر شرکت های فعال در بورس برای تامین منابع مالی، بازپرداخت بدهی و موارد این چنینی اقدام به افزایش سرمایه شرکت از محل اورده های نقدی می کنند که در نتیجه آن به همان میزان سهام شرکت را در بازار بورس افزایش می دهند. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد حقد تقدم سهام مقاله زیر را مطالعه کنید.

برای دریافت اطلاعات بیشتر در مورد سهام کنترلی در​ کانال تلگرام تجاری عضو شوید. کارشناسان مرکز مشاوره دینا نیز آماده اند تا با ارائه خدمات مشاوره تجاری تلفنی دینا به سوالات شما عزیزان پیرامون سهام مدیریتی​​ پاسخ دهند.